📈 La théorie moderne du portefeuille : optimiser ses investissements
La théorie moderne du portefeuille, développée par Harry Markowitz, propose que les investisseurs peuvent optimiser...
11/2/20241 min read
📚 Principe de la théorie moderne du portefeuille
La théorie moderne du portefeuille, développée par Harry Markowitz, propose que les investisseurs peuvent optimiser leurs portefeuilles en diversifiant leurs investissements pour maximiser le rendement tout en minimisant le risque. La frontière efficiente de Markowitz illustre les combinaisons optimales de rendement et de risque.
📊 Modèle CAPM
Le modèle de tarification des actifs en capital (CAPM) est une extension de la théorie moderne du portefeuille. Il permet de calculer le rendement attendu d'un actif en fonction de son bêta, qui mesure la sensibilité de l'actif aux mouvements du marché. Le CAPM repose sur plusieurs hypothèses, notamment l'efficacité des marchés et l'absence de coûts de transaction.
🏆 Mesures de performance
Plusieurs mesures de performance peuvent être utilisées pour évaluer les portefeuilles, notamment l'indice de Sharpe, l'indice de Treynor, l'indice de Jensen, l'erreur de suivi, le ratio d'information et le ratio de Sortino. Ces mesures permettent de comparer les rendements ajustés au risque des différents portefeuilles.
Par exemple, l'indice de Sharpe mesure le rendement ajusté au risque d'un portefeuille en divisant le rendement excédentaire par l'écart-type du rendement. Un indice de Sharpe élevé indique un bon rendement ajusté au risque.